تنتهي خيارات مؤشر الأسهم عادة

بنك كوربوراتيون أسعار صرف العملات الأجنبية.
تاريخ انتهاء الصلاحية في خيارات المشتقات هو آخر يوم تكون فيه الخيارات أو العقود الآجلة سارية المفعول. عندما تكون الخيارات عادة للمستثمرين، فإن العقود تمنحهم الحق ولكن ليس الالتزام بشراء أو بيع أصول المؤشر بسعر محدد سلفا يسمى الإضراب في فترة زمنية معينة، أي قبل أو قبل تاريخ انتهاء الصلاحية. إذا اختار المستثمر تنتهي عدم ممارسة هذا الحق، وينتهي الخيار ويصبح لا قيمة لها، وعادة يفقد المال المدفوع لشرائه. ومع ذلك، عندما يقع يوم الجمعة في عطلة، وتاريخ انتهاء الصلاحية هو يوم الخميس مباشرة قبل يوم الجمعة الثالث. وبمجرد أن يمر العقد أو العقد الآجل تاريخ انتهاء صلاحيته، يكون العقد غير صالح. آخر يوم للتداول خيارات الأسهم هو الجمعة قبل انتهاء. بعض الخيارات قد تنتهي خيارات التمرين التلقائي. تنتهي صلاحية هذه الخيارات تلقائيا إذا كان الفهرس في المال في وقت انتهاء الصلاحية. شركة المقاصة خيارات أوك تلقائيا يمارس مكالمة أو وضع الخيار الذي هو واحد على الأقل في المائة في المال. في الفهرس، وكلما كان المخزون لديه لانتهاء، والمزيد من الوقت لديه للوصول إلى سعر الإضراب، والثمن في المخزون الخيار يصبح قيمة. في الواقع، يمثل تسوس الوقت بكلمة ثيتا في نظرية تسعير الخيارات. الأسهم هي واحدة من أربع كلمات اليونانية المستخدمة للإشارة إلى محركات القيمة على المشتقات. الثلاثة الآخرين "اليونانيين" هي دلتا، غاما وفيغا. كل الأشياء الأخرى على قدم المساواة، والمزيد من الوقت خيار له حتى انتهاء، وأكثر قيمة هو عليه. هناك نوعان عادة من المنتجات المشتقة، المكالمات وتنتهي. المكالمات تعطي لصاحب الحق الحق، ولكن ليس الالتزام، لشراء الأسهم إذا وصلت إلى سعر الإضراب معين من قبل عادة تاريخ انتهاء الصلاحية. يعطي صاحب الحق الحق، ولكن ليس الالتزام، لبيع الخيارات إذا وصلت إلى سعر الإضراب معين من تاريخ انتهاء صلاحية الأسهم. وهذا هو السبب في أن تاريخ انتهاء الصلاحية مهم جدا لتجار الخيارات. مفهوم الوقت هو في قلب ما يعطي خيارات قيمتها. بعد انتهاء أو إنهاء المكالمة، فإنه لا وجود لها. وبعبارة أخرى، بمجرد انتهاء المشتقة المستثمر لا تحتفظ بأي حقوق التي تتماشى مع امتلاك المكالمة أو وضع. قاموس المصطلح من اليوم. نوع من هيكل التعويضات التي يطبقها مديرو الصناديق عادة ما يكون فيها المحتوى المتطور للمستشارين الماليين حول استراتيجيات الاستثمار واتجاهات الصناعة وتعليم المستشار. تاريخ انتهاء الصلاحية المشتقات سهم. ما هو "مشتقات تاريخ انتهاء الصلاحية" إن خيارات انتهاء الصلاحية في المشتقات هي آخر يوم تكون فيه عقود الخيارات المستقبلية صالحة. انتهاء الصلاحية وقيمة الخيار بشكل عام، كلما كان المخزون قد انتهت صلاحية المخزون، كلما كان الوقت أكثر لتخزين سعر الإضراب، والثمن في خيارات الخيار يصبح قيمة. وقت انتهاء المكالمة مكالمة عند المكالمة اتصل بالخيار خيار العملة خيار الشراء وضع التقويم التمرين المبكر خيار الدفع المؤجل. مكتبة المحتوى مقالات الشروط فيديو أدلة عرض الشرائح أسئلة وأجوبة فهرس الرسم البياني مستشار تحليل الأسهم محاكي فكسترادر ​​مؤشر الإعدادية كويززر صافي حاسبة الحاسبة. العمل مع إنفستوبيديا عادة لنا الأسهم معنا الكتابة لنا الاتصال بنا وظائف. الحصول على النشرات الإخبارية مجانا النشرات الإخبارية. جميع محفوظة عادة شروط الاستخدام سياسة الخصوصية.
3 الأفكار على & لدكو؛ خيارات مؤشر الأسهم تنتهي عادة & رديقو؛
بناء البرنامج يتكون من ملفات fib. c، bigint. c، و bigintaddoptopt. s باستخدام - D نديبوج و - O3 الخيارات.
أنه يحبط لي لأنني 5 أطفال من بلدي وأنا أستمتع أخذها الأماكن.
لقد حصلت على جيد بشكل جيد، و بيدينغفيلد حتى أحال رسائلها عديدة إلى المجلس والملكة.

تقويم انتهاء الصلاحية.
فيما يلي تواريخ انتهاء الخيارات للخيارات، وعقود شراء الطاقة الكهربائية والعقود الآجلة. تاريخ انتهاء صلاحية خيارات الأسهم عادة ما يكون يوم الخميس قبل آخر يوم عمل الجمعة في الشهر. ويحق ل أسك كلير (غرفة المقاصة الأسترالية سابقا) تغيير هذا التاريخ إذا دعت الحاجة إلى ذلك. يمكن للوسيط تزويدك بالتفاصيل.
تنتهي خيارات الفهرس و ليبو إندكس في يوم الخميس الثالث من شهر العقد الذي يوفر هذا يوم تداول. أسك كلير لديها الحق في تغيير هذا التاريخ إذا دعت الحاجة.
يرجى ملاحظة ما يلي: تظهر التقاويم أدناه تواريخ انتهاء الصلاحية الشهرية فقط - تواريخ انتهاء الصلاحية الأسبوعية عادة يوم الخميس.
الخيار والعقود الآجلة تنتهي 2018 - 2020.
اتفاقيات قائمة خيارات الأسهم.
یرد أدناه یوم الإدراج لدورات الإنھاء المختلفة لخیارات حقوق الملکیة:
ممارسة النمط الأوروبي.
جميع ليبو هي النمط الأوروبي.
تفاصيل انتهاء صلاحية الخيار.
روابط إعلانية.
الأسعار والبحث.
خدمات.
التعليم.
اللائحة.
2018 أسك ليميتد عبن 98 008 624 691.
وتشمل أنشطة مجموعة أسك خدمات السوق الأولية والثانوية، بما في ذلك تكوين رأس المال والتحوط، والتداول، واكتشاف الأسعار (بورصة الأوراق المالية الأسترالية) نقل المخاطر الطرف المقابل المركزي (أسك كلارينغ كوربوراتيون)؛ وتسوية األوراق المالية لكل من األسهم وأسواق الدخل الثابت) أسك سيتليمنت كوربوراتيون (.

خيارات انتهاء الصلاحية.
جميع الخيارات لها عمر مفيد محدود ويتم تعريف كل عقد الخيار بشهر انتهاء الصلاحية. تاريخ انتهاء صلاحية الخيار هو التاريخ الذي يصبح فيه عقد الخيارات غير صالح، ولم يعد الحق في ممارسة هذا الخيار قائما.
متى تنتهي الخيارات؟
بالنسبة لجميع خيارات الأسهم المدرجة في الولايات المتحدة، ينتهي تاريخ انتهاء الصلاحية في يوم الجمعة الثالث من شهر انتهاء الصلاحية (إلا عندما يكون يوم الجمعة أيضا عطلة، وفي هذه الحالة سيتم تقديمها من يوم واحد إلى يوم الخميس).
دورات انتهاء الصلاحية.
خيارات الأسهم يمكن أن تنتمي إلى واحدة من ثلاث دورات انتهاء الصلاحية. في الدورة الأولى، دورة جاجو، وأشهر انتهاء الصلاحية هي الشهر الأول من كل ربع - يناير وأبريل ويوليو وأكتوبر. الدورة الثانية، دورة فمان، وتتكون من أشهر انتهاء الصلاحية فبراير، مايو، أغسطس ونوفمبر. وأشهر انتهاء الدورة الثالثة، وهي دورة مجسد، هي آذار / مارس وحزيران / يونيه وأيلول / سبتمبر وكانون الأول / ديسمبر.
في أي وقت من الأوقات، لا يقل عن أربعة أشهر انتهاء الصلاحية المختلفة متاحة لكل الأسهم القابلة للتخطي. عندما بدأت خيارات الأسهم لأول مرة في التداول في عام 1973، أشهر انتهاء الصلاحية الوحيدة المتاحة هي أشهر في دورة انتهاء الصلاحية المخصصة للسهم معين.
وفي وقت لاحق، حيث أصبح تداول الخيارات أكثر شعبية، تم تعديل هذا النظام لتلبية طلب المستثمرين لاستخدام الخيارات للتحوط على المدى القصير. يضمن النظام المعدل أن شهرين من أشهر انتهاء الشهر ستكون دائما متاحة للتداول. وستستمر أشهر انتهاء الصلاحية التالية بعد ذلك على دورة انتهاء الصلاحية التي تم تعيينها للسهم.
تحديد دورة انتهاء الصلاحية.
وبما أنه لا يوجد نمط محدد لدورة انتهاء الصلاحية التي يتم تخصيصها لسهم محدد معين، فإن الطريقة الوحيدة لمعرفة ذلك هي الاستنتاج من أشهر انتهاء الصلاحية المتاحة حاليا للتداول. للقيام بذلك، مجرد إلقاء نظرة على الشهر الثالث انتهاء الصلاحية المتاحة ونرى أي دورة ينتمي إليها. إذا كان شهر انتهاء الصلاحية الثالث يحدث ليكون يناير، ثم استخدام الشهر الرابع انتهاء الصلاحية للتحقق.
والسبب في أننا بحاجة إلى مضاعفة التحقق من شهر يناير هو أن ليبس تنتهي في يناير كانون الثاني وإذا كان الأسهم لديها ليبس المدرجة للتداول، ثم أن شهر انتهاء يناير كانون الثاني هو شهر انتهاء إضافية تضاف لخيارات ليبس.
انتهاء صلاحية التقويم.
ربما يعجبك أيضا.
أكمل القراءة.
شراء سترادلز في الأرباح.
شراء سترادلز هو وسيلة رائعة للعب الأرباح. في كثير من الأحيان، فجوة سعر السهم صعودا أو هبوطا بعد تقرير الأرباح الفصلية ولكن في كثير من الأحيان، واتجاه الحركة يمكن أن يكون لا يمكن التنبؤ بها. فعلى سبيل المثال، يمكن أن يحدث بيع على الرغم من أن تقرير الأرباح جيد إذا كان المستثمرون يتوقعون نتائج عظيمة. [واصل القراءة. ]
الكتابة يضع لشراء الأسهم.
إذا كنت صعودي جدا على سهم معين على المدى الطويل، وتتطلع لشراء الأسهم ولكن يشعر أنه مبالغ فيها قليلا في الوقت الراهن، ثم قد ترغب في النظر في كتابة خيارات وضع على الأسهم كوسيلة للحصول عليها في خصم. [واصل القراءة. ]
ما هي الخيارات الثنائية وكيفية تداولها؟
المعروف أيضا باسم الخيارات الرقمية، والخيارات الثنائية تنتمي إلى فئة خاصة من الخيارات الغريبة التي تتاجر الخيار تكهن بحتة على اتجاه الكامنة في غضون فترة قصيرة نسبيا من الزمن. [واصل القراءة. ]
الاستثمار في نمو الأسهم باستخدام خيارات LEPSPS®.
إذا كنت تستثمر أسلوب بيتر لينش، في محاولة للتنبؤ المقبل متعدد متعددة، ثم كنت ترغب في معرفة المزيد عن LEAPS® ولماذا أعتبرهم أن يكون خيارا رائعا للاستثمار في Microsoft®® المقبل. [واصل القراءة. ]
تأثير توزيعات الأرباح على تسعير الخيارات.
إن توزيعات األرباح النقدية الصادرة عن األسهم لها تأثير كبير على أسعار خياراتها. وذلك لأن سعر السهم الأساسي من المتوقع أن ينخفض ​​بمقدار توزيعات الأرباح في تاريخ توزيعات الأرباح السابقة. [واصل القراءة. ]
الثور دعوة انتشار: بديل للمكالمة المغطاة.
كبديل لكتابة المكالمات المغطاة، يمكن للمرء أن يدخل انتشار المكالمة الثورية للحصول على إمكانية ربح مماثلة ولكن مع متطلبات رأس المال أقل بكثير. بدلا من عقد الأسهم الأساسية في استراتيجية الدعوة المغطاة، والبديل. [واصل القراءة. ]
التقاط الأرباح باستخدام المكالمات المغطاة.
بعض الأسهم تدفع أرباحا سخية كل ثلاثة أشهر. أنت مؤهل للحصول على توزيعات الأرباح إذا كنت تملك على الأسهم قبل تاريخ توزيع الأرباح السابقة. [واصل القراءة. ]
الرافعة المالية باستخدام المكالمات، وليس المكالمات الهامش.
لتحقيق عوائد أعلى في سوق الأسهم، إلى جانب القيام بالمزيد من الواجبات المنزلية على الشركات التي ترغب في شراء، فإنه غالبا ما يكون من الضروري أن تأخذ على مخاطر عالية. الطريقة الأكثر شيوعا للقيام بذلك هي شراء الأسهم على الهامش. [واصل القراءة. ]
يوم التداول باستخدام خيارات.
خيارات التداول اليوم يمكن أن تكون استراتيجية ناجحة ومربحة ولكن هناك بضعة أشياء تحتاج إلى معرفته قبل استخدام بدء استخدام خيارات التداول اليوم. [واصل القراءة. ]
ما هو وضع نسبة المكالمات وكيفية استخدامها.
تعرف على نسبة الدعوة وضع، والطريقة التي يتم اشتقاقها وكيف يمكن استخدامها كمؤشر مناقضة. [واصل القراءة. ]
فهم التكافؤ في المكالمة.
ويعتبر التكافؤ في الدعوى مبدأ مهما في تسعير الخيارات التي حددها هانز ستول في ورقته "العلاقة بين أسعار البيع والمكالمات" في عام 1969. وهو ينص على أن علاوة خيار المكالمة تنطوي على سعر عادل معين للخيار المقابل مع وجود نفس سعر الإضراب وتاريخ انتهاء الصلاحية، والعكس بالعكس. [واصل القراءة. ]
فهم الإغريق.
في خيارات التداول، قد تلاحظ استخدام بعض الحروف الهجائية اليونانية مثل دلتا أو غاما عند وصف المخاطر المرتبطة بمواقف مختلفة. وهي تعرف باسم "الجريكس". [واصل القراءة. ]
تقييم الأسهم العادية باستخدام تحليل التدفقات النقدية المخصومة.
وبما أن قيمة خيارات الأسهم تعتمد على سعر المخزون الأساسي، فمن المفيد حساب القيمة العادلة للسهم باستخدام تقنية تعرف بالتدفقات النقدية المخصومة. [واصل القراءة. ]
تابعنا في الفيسبوك للحصول على استراتيجيات اليومية & أمب؛ نصائح!
أساسيات الخيارات.
استراتيجيات الخيارات.
الباحث عن استراتيجيات الخيارات.
تحذير المخاطر: الأسهم والعقود الآجلة وتداول الخيارات الثنائية التي تمت مناقشتها على هذا الموقع يمكن اعتبار عمليات التداول عالية المخاطر وتنفيذها يمكن أن تكون محفوفة بالمخاطر جدا وقد يؤدي إلى خسائر كبيرة أو حتى في خسارة إجمالية لجميع الأموال على حسابك. يجب أن لا تخاطر أكثر مما كنت تتحمل أن تخسر. قبل اتخاذ قرار التجارة، تحتاج إلى التأكد من أنك تفهم المخاطر المعنية مع الأخذ بعين الاعتبار أهدافك الاستثمارية ومستوى الخبرة. يتم توفير المعلومات على هذا الموقع بدقة لأغراض إعلامية وتعليمية فقط وليس المقصود أن تكون خدمة توصية التداول. لن يكون ثيوبتيونسغويد مسؤولا عن أي أخطاء أو سهو أو تأخر في المحتوى، أو عن أي إجراءات تتخذ اعتمادا على ذلك.
المنتجات المالية التي تقدمها الشركة تحمل مستوى عال من المخاطر ويمكن أن يؤدي إلى فقدان كل ما تبذلونه من الأموال. يجب عليك أبدا استثمار المال الذي لا يمكن أن تخسره.

خيار الفهرس.
ما هو "خيار المؤشر"
إن خيار المؤشر هو مشتقات مالية تمنح المالك الحق، وليس الالتزام، بشراء أو بيع قيمة المؤشر الأساسي، مثل ستاندرد أند بورز 500، بسعر السعر المعلن في أو قبل تاريخ انتهاء الصلاحية للخيار. لا يتم شراء أو شراء الأسهم الفعلية؛ يتم دائما تسوية خيارات المؤشرات النقدية.
كسر "خيار المؤشر"
وباإلضافة إلى احتماالت االستفادة من حركات مستوى المؤشر العام، يمكن استخدام خيارات المؤشر لتنويع محفظة عندما يكون المستثمر غير راغب في االستثمار مباشرة في األسهم األساسية للمؤشر. ويمكن أيضا استخدام خيارات الفهرس بطرق متعددة للتحوط من مخاطر محددة في محفظة. يمكن ممارسة خيارات مؤشر النمط الأمريكي في أي وقت قبل تاريخ انتهاء الصلاحية، في حين أن خيارات مؤشر النمط الأوروبي يمكن أن تمارس فقط في تاريخ انتهاء الصلاحية.
أمثلة أمثلة الفهرس.
تخيل مؤشرا افتراضيا يسمى إندكس X، الذي يبلغ مستوى 500. افترض أن المستثمر يقرر شراء خيار الاتصال على المؤشر X مع سعر الإضراب 505. مع خيارات الفهرس، العقد لديه مضاعف الذي يحدد السعر الإجمالي. وعادة ما يكون المضاعف 100. إذا كان سعر هذا الخيار 505 على سبيل المثال بسعر 11 $، فإن العقد بأكمله يكلف 1،100 $، أو 11 $ 100. من المهم أن نلاحظ الأصول الأساسية في هذا العقد ليس أي الأسهم الفردية أو مجموعة من ولكن بالأحرى المستوى النقدي للمؤشر المعدل بواسطة المضاعف. في هذا المثال، يبلغ 50000 دولار أو 500 × 100 دولار. وبدلا من استثمار 50 ألف دولار في أسهم المؤشر، يمكن للمستثمر شراء الخيار بسعر 1،100 دولار واستخدام المبلغ المتبقي وقدره 48،900 دولار في أماكن أخرى.
ويقتصر الخطر المرتبط بهذه التجارة على 100 1 دولار. نقطة التعادل لتجارب خيار استدعاء مؤشر هو سعر الإضراب بالإضافة إلى القسط المدفوع. في هذا المثال، هذا هو 516، أو 505 زائد 11. على أي مستوى فوق 516، تصبح هذه التجارة معينة مربحة. إذا كان مستوى الفهرس 530 عند انتهاء الصلاحية، فإن مالك خيار الاتصال هذا سيمارسه ويتلقى 2،500 دولار نقدا من الجانب الآخر من الصفقة، أو (530 - 505) × 100 دولار. أقل من القسط الأولي المدفوع، هذه التجارة يؤدي إلى ربح قدره 1400 $.

تنتهي عادة خيارات مؤشر الأسهم
طبيعة الخيارات.
ويمكن تداول الخيارات على الأسهم والمؤشرات والعقود الآجلة. من أجل البساطة، سوف تركز معظم مناقشاتنا على خيارات الأسهم. غير أن التعاريف والاستراتيجيات تنطبق عموما على الجميع.
الخيار هو العقد الذي يعطي للمشتري الحق، ولكن ليس الالتزام، لشراء أو بيع الأسهم (أو غيرها من الأمن القابلة للتداول) بسعر محدد. ويسمى هذا السعر المحدد سعر الإضراب. ويشار إلى عقد الخيار لشراء الأسهم بسعر الإضراب محددة باسم كال. ويسمى عقد الخيار لبيع الأسهم بسعر إضراب محدد بوت. السعر الذي تدفعه عند شراء مكالمة أو وضع يسمى قسط.
يعتبر أحد الخيارات عقدا، لأنه:
أ) يعطي المشتري حق ممارسة خياره إذا تحقق سعر الإضراب.
ب) أنها تلزم البائع بالوفاء بالعقد في حالة ممارسة الخيار.
ج) أن يكون لها تاريخ انتهاء الصلاحية.
على الرغم من أن الخيار هو عقد، لا تتلقى قطعة من الورق للتوقيع على خط منقط. بدلا من ذلك، يضع الوسيط الخاص بك مع تبادل الخيارات، الذي يعالج الصفقة الفعلية. إكسهانج هو & كوت؛ مسؤول & كوت؛ المشتري والبائع، وبالتالي فإن الملايين من الناس الذين يشترون وبيع الخيارات أبدا في الواقع علاقة تعاقدية مباشرة. عادة، تحدد الوساطة الشروط التي يمكنك بموجبها شراء أو بيع الخيارات، لضمان أن جميع الأطراف المعنية يمكن أن تفي بالتزاماتها. يتطلب تبادل الخيارات أيضا ذلك. وتشمل هذه الشروط وجود مبلغ كاف من النقد أو الهامش، أو كمية مقابلة من المخزون، وهذا يتوقف على نوع التجارة الخيار الذي ينطوي عليه.
تعتبر الخيارات & كوت؛ المشتقات، & كوت؛ لأنها تستمد قيمتها من الأمن الذي تقوم عليه، والتي يشار إليها باسم & كوت؛ الكامنة. & كوت؛ لذلك، إذا قمت بشراء 10 خيارات الاتصال على شيز الصناعات، سيكون مخزونها الكامنة. إذا قمت بشراء 10 يضع على مؤشر S & P 500، فهذا المؤشر هو الأساس. ويعادل عقد الخيار الواحد 100 سهم من الأساس.
الوقت & أمب؛ اعتبارات السعر.
ويستند جزء من قيمة الخيار إلى المكان الذي يكون فيه سعر الإضراب نسبة إلى سعر المستند الأساسي:
إذا كان سعر الإضراب يساوي سعر الأساس، يقال إنه & كوت؛ في المال & كوت؛
إذا كان سعر الإضراب أكبر من السعر الأساسي، يقال إنه & كوت؛ في المال & كوت؛
إذا كان سعر الإضراب أقل من السعر الأساسي، يقال إنه & كوت؛ خارج المال & كوت؛
يجب أن يكون الخيار في المال أو أفضل قبل أن يمارس.
نظرا لأن أحد الخيارات له تاريخ انتهاء، يجب أن يتم التصرف فيه قبل انتهاء صلاحيته. ولذلك، إذا كان سعر الإضراب على نقود أو في المال، يجب على المشتري إما أن يمارس حقه، أو إعادة بيع العقد، من أجل تجنب فقدان استثماراتهم. وعلاوة على ذلك، فإن الخيار له قيمة نقدية فقط للفترة التي ينشط فيها، وتقل قيمته النقدية تدريجيا عند اقتراب انتهاء صلاحيته. إذا ظل الخيار خارج المال من خلال انتهاء الصلاحية، يمكن أن تتدهور قيمته إلى الصفر. وبعبارة أخرى، فإنه ينتهي لا قيمة لها.
هذا شيء مهم أن نتذكر حول الخيارات. أسعار العقود تميل إلى أن تكون أرخص بكثير من الكامنة، وإذا اخترت الخيار الصحيح، فإنه يمكن أن نقدر في قيمة بمعدل أكبر من الأسهم. وبسبب هذا، يقال إن الخيارات هي & كوت؛ استثمارات عالية الرافعة المالية، و هي جزء كبير من جاذبيتها، ولكن لا تنسى أبدا أن الخيارات لا تتداول مثل الأسهم، وإذا كنت تشتري الأسهم وتنخفض، عليك على الأقل إذا كنت تشتري خيارا وتنتهي قيمته، فسيتم فقدان الاستثمار الخاص بك ولا يمكن استرداده، ولكن لا يمكنك أبدا أن تخسر أكثر من القسط الذي دفعته للخيار، وبالتالي فإن خطرك معروف مسبقا. (ينبغي أن نذكر أيضا أن بائعي الخيارات يواجهون مخاطر محتملة أكبر من المشترين، لأسباب نناقشها أدناه وبطريقة مستفيضة في الجزء الثاني).
وإلى جانب سعر الإضراب، ترتبط عقود الخيارات بشهور محددة تنتهي صلاحيتها. وعادة ما يحتوي الاقتباس السعري للخيار على هذه المعلومات. على سبيل المثال، إذا اشتريت & كوت؛ 03 مارش 40 اتصل & كوت؛ على شيز إندستريز، فهذا يعني أنك اشترت مكالمة على شيز إندستريز مع سعر إضراب 40 دولارا تنتهي في مارس 2003. الشهر الأقرب إلى انتهاء الصلاحية يسمى & كوت؛ الشهر الأمامي & كوت ؛. وبالنسبة لعقد الشهر الأول، فإن آخر يوم تداول هو ثالث يوم جمعة من الشهر. ثم ينتهي العقد في اليوم التالي (السبت).
داخل خيارات التجارة.
وفيما يلي بعض لقطات الشاشة من جدول بيانات خيار الاقتباس أنا تحميلها من موقع كبوي (هذه هي التنزيلات المجانية). تأخذ لحظة لمسح من خلال.
أعلاه هي أسعار المكالمات لأسهم تداول ناسداك 100، كق. يشير عرض الأسعار إلى أن سعر السهم (أي السعر الأساسي) كان 25.32 دولارا في الوقت الذي كنت أنظر فيه إلى عروض الأسعار (يشار إليها أيضا باسم & كوت؛ سلسلة الخيارات & كوت؛). لاحظ أن لكل سعر مخالفة محدد رمز الخيار المقابل الذي يحدده. لذلك، على سبيل المثال، كانون الأول / ديسمبر 2002 $ 10 دعوة له رمز كيكلي. إذا كنت ترغب في شراء هذا الخيار، فإن الرمز سوف يخبر الوسيط الخاص بك و إكسهانج إكسهانج تحديدا العقد الذي تريد شراء. قد تلاحظ أيضا أن الأحرف & كوت؛ A & كوت؛ و & كوت؛ E & كوت؛ تظهر بعد الرمز. تشير هذه الخيارات إلى الخيار & كوت؛ النمط & كوت؛ وتشير إلى ما إذا كان خيارا أمريكيا أم أوروبيا. خيار النمط الأمريكي يعطي المشتري الحق في ممارسة أي وقت قبل يوم انتهاء الصلاحية. عموما، لا يمكن ممارسة خيار النمط الأوروبي إلا في اليوم الأخير قبل انتهاء الصلاحية. ما لم تكن تشير إلى تفضيل (وإذا كان متوفرا)، يكون الخيار في المخزون الأمريكي هو النمط الأمريكي بشكل افتراضي.
ويشير مجلس الاقتباس أيضا إلى السعر الحالي للخيار، أي سعر العرض والطلب. عادة، يتم شراء الخيارات في أسك وتباع في العطاء. في هذا المثال، الخيار كيكلي لديه سعر الطلب من 15.50 $، وإذا كنت اشتريت جهة اتصال واحدة كنت تدفع قسطا قدره 1،550 $ (15،50 $ 100 سهم). في هذه الحالة بالذات، وبما أن السعر الأساسي يتداول عند 25.32 دولار، فقد ارتفعت قيمة 10 دولارات من ضربة المكالمات إلى القيمة التي يقال إنها & كوت؛ عميقة في المال. & كوت؛ هذا أحد الأسباب التي تجعلها تجلب 15.50 دولارا لكل عقد. انظر ما يحدث لسعر الطلب، على الرغم من ذلك، كما سعر الإضراب يقترب من سعر الكامنة. تبلغ تكلفة الإضراب الذي تبلغ قيمته 10 دولارات 4 دولارات أمريكية (أو ما يعادلها بالعملة المحلية) أكثر من 14 دولارا.
وفيما يتعلق بالاقتباسات الهامة الأخرى، يشير المجلد إلى عدد العقود عند كل سعر إضراب يتم تداوله ليوم محدد. تشير "الفائدة المفتوحة" إلى عدد العقود المعلقة (أي التي تم شراؤها حتى الآن) وأسعار الإضراب التي تحصل على أكبر قدر من الإجراءات. لذا، بالنسبة لدعوة كيكلي، يخبرنا مجلس الأسعار بأنه لم يتم شراء أي عقود حتى ذلك اليوم (المجلد)، ولكن هناك 222 تم شراؤها حتى الآن (الفائدة المفتوحة). بالإضافة إلى ذلك، فإن الفائدة المفتوحة (وتسمى أيضا & كوت؛ أوي & كوت؛) تخبرنا بأن عقد الإضراب الذي يبلغ 14 دولارا يحصل على أكبر قدر من الإجراءات.
الآن، نلقي نظرة على وضع أسعار لنفس الأسهم.
و 10 ضرب ضربة هو حتى الآن من الأساس أن سعر الطلب هو فقط 10 سنتا. في هذه الحالة، يقال إن وضع & كوت؛ بعيدا جدا عن المال. & كوت؛ قد تلاحظ أيضا في هذا المثال أن الإضرابات الأقرب إلى الكامنة وراءها تبيع فعليا 5 سنتات. وعادة ما يكلفون أكثر من ذلك بقليل، ولكن التسعير يشير إلى كيفية قيام صانعي السوق في بورصة الخيارات بتقييم كل من أسعار الإضراب هذه. حقيقة أن جميع أسعار العطاءات صفرا يشير أيضا إلى أنه لا يوجد متخلفين لمن يريد بيع الخيارات في هذه الضربات. وإذا كنت يحدث ليكون واحدا من الناس الذين اشتروا سابقا واحد منهم، فإنه من المرجح أن تنتهي لا قيمة لها. نحن نراجع تسعير الخيارات على نطاق واسع في الجزء الثاني - ونحذرك ما يجب البحث عنه.
إذا كنت تخطط لتداول الخيارات بانتظام، قد ترغب في النظر في الوساطة التي هي من ذوي الخبرة في، أو متخصصة في تنفيذ خيارات الصفقات، والتي هي رسوم معقولة. إذا كانت الرسوم مرتفعة نسبيا، فيجب كسبها، ويجب على الوسيط أن يفعل أكثر من مجرد إرسال طلبك، ومعظمها يتم إلكترونيا على أي حال. يجب عليهم:
أ) ضمان شخصيا كنت تحصل على أفضل اقتباس ممكن.
ب) تقديم مجموعة واسعة من استراتيجيات الخيارات.
ج) توجيهك شخصيا من خلال هذه الاستراتيجيات وتقديم توصيات (إذا كنت بحاجة إلى مساعدتهم)
تذكر أيضا أن الصفقات الخيار تنطوي على استخدام الهامش إضافة إلى تكاليف وسيط.
1) تأمين وضع الاستثمار.
إذا كنت تعتقد أن سهم معين سوف يرتفع في السعر، ولكن ليس لديهم المال لشرائه في الوقت الراهن، يمكنك شراء خيار الاتصال لتأمين موقف في الأسهم بسعر مفضل. على سبيل المثال، لنفترض أنك تريد شراء 100 سهم من شركة ززي إندستريز، التي تبيع أسهمها الآن 20 دولار أمريكي للسهم. لم يكن لديك المال لشراء الأسهم في الوقت الراهن، ولكن البحث الخاص بك يخبرك أنه يمكن أن ترتفع إلى 30 $. هل يمكن شراء مكالمة مع سعر الإضراب 20 $، والتي تعطيك الحق في شرائه في 20 $ مهما كانت ترتفع. لذلك، إذا كان سعر المكالمة 3 دولارات لكل عقد، فإنك ستدفع مبلغ 300 دولار لتأمين مكانتك. إذا ارتفعت أسهم شيز بالفعل إلى 30 $ / سهم وقررت ممارسة الخيار، فإن صافي الربح الخاص بك سيكون الفرق بين الزيادة في سعر السهم (من 20 $ إلى 30 $) ناقص تكلفة العلاوة (أي $ 1،000 - 300 $ = 700 $ ).
2) حماية المحفظة & أمب؛ ومثل؛ التأمين ومثل.
إذا كنت تملك مخزون معين، وتعتقد أنه قد يقع في السعر، يمكنك & كوت؛ تأمين & كوت؛ مع وضع، والذي يمنحك الحق في بيع الأسهم الخاصة بك بسعر إضراب مفيد مهما كان يسقط. لنفترض أنك شخص آخر يمتلك 500 سهم من شزي إندستريز، وكنت قلقا من أن السهم سوف يسقط، ولكن يجب أن تكون النكسة مؤقتة فقط. ومع ذلك، لا تريد أن تأخذ أي فرص. كنت أصلا اشترته في 10 $، انها الآن في 30 $، وكنت ترغب في حماية الأرباح الضخمة التي قمت بها. هل يمكن شراء وضع مع 30 $ سعر الإضراب، وإذا شيز يقع بشكل حاد وتقرر الخروج من الأسهم، يمكنك ممارسة الخاص بك وضع الخيار ولا تزال تبيع الأسهم في 30 $ / سهم.
وبما أنك تريد فقط شراء وضع على الأقل على المال، فإن العقد سيكون أكثر تكلفة بالنسبة إلى انخفاض أسعار الإضراب. ولكن، انها السعر الذي تدفعه لضمان أن تكون قادرة على بيع الأسهم بسعر أعلى. لذلك، دعونا نقول 30 $ سترايك وضع تكاليف 8 $ / العقد. كنت ترغب في حماية الخاص بك 500 سهم، لذلك كنت شراء 5 يضع، ودفع قسط من 4000 $. لقد اشتريت في الأصل شيز بسعر 10 دولارات (أو ما يعادله بالعملة المحلية)، لذا إذا كنت تبيع بسعر 30 دولارا (أو ما يعادله بالعملة المحلية)، فإنك حققت ربحا قدره 10000 دولار أمريكي الآن، يجب عليك تقليل هذا الربح من خلال تكلفة & كوت؛ التأمين & كوت؛ مما يترك لك أرباحا صافية قدرها 6000 دولار. هذا يثير نقطة هامة حول استخدام بوت للتأمين، ويجب أن تزن دائما هذا القرار ضد ما إذا كان من الأفضل أن تبيع الأسهم ببساطة إذا كنت تعتقد أنها سوف تسقط، وإعادة شرائه في وقت لاحق.
لكل خيار المشتري، هناك خيار البائع. ويجوز للأشخاص الذين يمتلكون مخزنا بعينه أن يبيعوا خيارا ضده من أجل تحصيل العلاوة. ويعرف هذا باسم & كوت؛ كتابة خيار مغطى. & كوت؛ انها مغطاة، لأنها تملك بالفعل الأسهم. إذا كان الخيار الذي يبيعونه لا يمارس أبدا، أو تنتهي بلا قيمة، فإنها تحصل على الحفاظ على قسط. بالإضافة إلى الدخل، بعض الناس يستخدمون هذه الاستراتيجية لمحاولة استرداد الخسائر. على سبيل المثال، إذا كنت لا تزال تحتفظ واحدة من تلك الأسهم تحلق على ارتفاع عال قمت بشراء بضع سنوات إلى الوراء، وانها الآن أسفل إلى حد كبير في السعر، يمكنك كتابة خيارات مغطاة ضده لجمع قسط وتقليل بعض تلك الخسائر. ومع ذلك، فإن هذه الاستراتيجية لا تأتي دون مخاطرها، وأكبرها هو أن سعر الإضراب قد تم التوصل إليه، ويطلب منك الوفاء بالعقد. على سبيل المثال، إذا باعت المكالمة للشخص الذي أراد شراء 100 سهم من زسي عند 20 دولارا، وكنت قد اشتريت في الأصل الأسهم مقابل 50 دولارا، عليك أن تعطي لهم 100 سهم الخاص بك في خسارة 30 $ للسهم الواحد. في مثل هذه الحالة، قد لا تكون العلاوة التي جمعتها كافية لتعويض الخسارة. هذا هو واحد من الأسباب التي تواجه البائعين من الخيارات تواجه مخاطر محتملة أكبر.
التحوط مشابه للدخل، لأنك تستخدم موقفا راسخا بالفعل لبيع الخيارات مقابل تحصيل الأقساط. ويعني التحوط، بحكم تعريفه، اتخاذ موقف مقابل الموقف الذي تتعامل معه بغرض حماية استثمارك. في لغة التاجر، ستكون & كوت؛ طويل & كوت؛ في سوق الأسهم، و & كوت؛ قصير & كوت؛ في سوق الخيارات. لذلك، لماذا تريد التحوط بدلا من شراء وضع للتأمين؟ بعض الناس يفضلون هذه الاستراتيجية، لأنها في الواقع جمع قسط. إذا كنت تشتري وضع، كنت تنفق قسط، والتي قد تكون جديرة بالاهتمام إذا انخفض سعر الأسهم الخاصة بك. ولكن إذا لم يفعل ذلك، وضع الخاص بك سوف تنتهي لا قيمة لها. الطريقة الوحيدة ل & كوت؛ إعادة التأمين & كوت؛ الاستثمار الخاص بك هو لشراء وضع آخر، والتي قد تنتهي لا قيمة لها أيضا. لذلك، بدلا من وجود مجموعة من وضع أقساط تناول الطعام بعيدا في استثماراتهم، بعض الناس يفضلون التحوط. وبطبيعة الحال، فإن مخاطر التحوط هي نفسها كما هي مع الدخل.
للتعويض عن هذه المخاطر، يستخدم بعض الناس تحوطا آخر ويشترون خيارا لنفس سعر الإضراب. وبما أن هذا يعطي المحوط نفس حق ممارسة أي مشتر آخر، فإنه له تأثير تحييد موقفهم. ومع ذلك، فإن ھامش الربح قد یکون ضئیلا أو ضئیلا، وإذا کانت تکلفة شراء الخیار أکثر من القسط المستلم من بیعھ، فإن المحفظة لا تزال تعاني من خسارة صافیة (علی الرغم من أنھا أقل صغیرة). وخلاصة القول: إذا كنت تبيع خيارات للدخل أو لأغراض التحوط، يجب أن تكون على وعي تام بالمخاطر المتأصلة.
5) خيارات الشراء للمضاربة.
إن المضاربة على قيمة العقود هي واحدة من أكبر عوامل الجذب في سوق الخيارات، نظرا لارتفاع نسبة الأرباح المحتملة. هذا المضاربون يبحثون عن ارتفاع في قيمة العقد، بهدف إعادة بيع العقد بسعر أعلى مما اشترى إذا ل، وجيب الفرق.
وبالنظر إلى مثال سابق، لنفترض أن صديقنا الذي اشترى 20 دولار اضراب استدعاء شيز فعل ذلك للمضاربة على قيمة العقد، بدلا من استخدامه لتأمين موقف في الأسهم. أذكر أن الثمن المدفوع كان $ 3 / عقد، أو 300 $ لشراء 100 سهم. في غضون بضعة أسابيع، شيز لديها ارتفاع نيزك إلى 30 $، و 20 $ نداء بيع الآن مقابل 9 $ / عقد، أو 900 $. في الارتفاع من 20 $ إلى 30 $، حقق السهم ربحا بنسبة 50٪. في الارتفاع من 3 $ إلى 9 $، اكتسب قسط المكالمة 200٪. حافظ على هذه النسب المئوية في الاعتبار، ونحن نقارن الأرباح من الاستراتيجيتين.
كما نعلم من المثال السابق، إذا اختار صديقنا ممارسة حقهم، فإنها يمكن شراء مائة سهم من أسهم شيز ل 2،000 $، ثم يستدير وبيعها ل 3000 $، للحصول على أرباح صافية قدرها 700 $ بعد خصم مبلغ 300 $ . ومع ذلك، إذا كان صديقنا قد اختار التكهن بشأن قيمة العقد، فإن 800 1 دولار كان قد اشترى لهم 6 عقود على نفس المكالمة، والتي لديها الآن قسط 900 دولار لكل عقد. وكانوا سيجلبون 3،600 دولار على التجارة، وحققوا ربحا يزيد بأكثر من خمسة أضعاف عن الإستراتيجية الأولى.
نفس الاستراتيجية تعمل على شراء شراؤها في المال إذا كان الكامنة ينخفض ​​في السعر. وكلما انخفض، زادت قيمة العقد، وبالتالي. قيمة إعادة البيع. يبدو رائعا، أليس كذلك؟ حسنا، من أجل المضارب لتحقيق هذه المكاسب، كل هذا يجب أن يحدث قبل انتهاء العقد. من المهم أن نتذكر أنه عند شراء الخيارات، والوقت يعمل دائما ضد موقفكم، واختيار الشهر العقد الصحيح أمر ضروري. يجب على المشترين الخيار المبتدئ تجنب عقود الشهر الأمامي، لأن مخاطر فقدان قسط أكبر بكثير. لذلك، إذا صديقنا الذي هو صاعد جدا على شيز لا يسمح وقتا كافيا للسهم في الارتفاع كما هو متوقع، فإن خيارهم تنتهي بلا قيمة. بدلا من الربح $ 3،600، فإنها في نهاية المطاف مع خسارة 300 $. قد يحاولون بيع الخيار حتى لفقدان إذا كان هناك ما يكفي من الوقت قبل انتهاء الصلاحية، ولكن اعتمادا على مقدار قيمة انها فقدت، قد يكون هناك أي متسللين. مجرد التمرير مرة أخرى إلى لوحة الاقتباس وأظهرت في وقت سابق لجميع أولئك الذين يخسرون وضع المواقف. وراء كل من تلك الأرقام الفائدة المفتوحة هو شخص عالقة مع خيار لا قيمة له.
6) خيارات البيع للمضاربة.
شخص الذي يتصور من خلال بيع الخيارات يريد العكس تماما للمشتري الخيار. انهم يتوقعون (على أمل) الخيار الذي يبيع تنتهي لا قيمة لها، حتى يتمكنوا من الحفاظ على قسط. عادة، الشخص الذي يبيع خيارات للمضاربة الصرفة لا يفعل ذلك ضد الموقف الذي يحملونه (كما في الأمثلة السابقة). وبدلا من ذلك، فإنهم يبيعون مقابل الهامش، وهو الائتمان الذي يمتد إليهم من قبل الوساطة. وبسبب هذا، يعتبر موقفهم & كوت؛ قصير، & كوت؛ حيث أنهم لا يمتلكون فعليا (أي أقل من ذلك) الأسهم لدعم بيعهم. في خيارات الحديث، يسمى هذا الخيار خيار (أو & كوت؛ عارية & كوت؛) غير مكشوف. إذا كان البائع الخيار القصير والدهاء حول تسعير الخيارات، فإنها يمكن أن تجعل كمية لطيفة من المال بيع الخيارات وجمع قسط، فقط الحاجة إلى دفع رسوم المعاملات الوسيط. هذا هو واحد من مناطق الجذب الرئيسية لبيع الخيارات العارية، وبعض الباعة الخيار القصير سقط أنه تقريبا نفس الحصول على & كوت؛ المال مجانا. & كوت؛
في الوقت نفسه، وهذا هو الأكثر خطورة من جميع الصفقات الخيار، وأنه لن يكون مجرد الخيار الذي هناك عارية إذا تخمين البائع خاطئ. لنفترض، على سبيل المثال، بيع بائع الخيار القصير من خارج المال وضع على شيز مع سعر الإضراب من 15 $. الأسهم الآن بيع في $ 30 / سهم، والبائع القصير هو في الواقع تتوقع أن ترتفع، وأن الخيار سوف تنتهي بالتالي لا قيمة لها. بدلا من ذلك، شيز يسقط من 30 $ إلى 10 $، ووضع المشتري يقرر ممارسة. الآن، البائع القصير هو في مربى، لأنهم ملزمون بشراء شيز في 15 $، وهو ما يعني استخدام أي النقدية والهامش المتاحة لديهم لتغطية موقفهم وشراء الأسهم التي سعر السوق الآن أقل من 5 $ من سعر أنها ' اضطر إلى دفع ثمنها. إذا استمر السهم في الانخفاض في السعر، وتضاعفت خسائرهم. قد يحاول البائع التحوط للحد من هذه المخاطر من خلال شراء نفس بوت. ستكون الأرباح أو الخسائر هي نفسها كما ناقشنا سابقا للتحوط.
ما وراء الأساسيات.
وتندرج معظم هذه الاستراتيجيات المتقدمة في فئتين عامتين:
فروقات الأسعار: يشمل الانتشار في وقت واحد شراء خيار واحد وبيع آخر من نفس النوع على نفس الأمن. رأينا بعض الأمثلة على ذلك عندما ناقشنا التحوط والبيع القصير. بشكل عام، عندما يستخدم تاجر الخيارات استراتيجية انتشار، فإنها تحاول الاستفادة من الفرق بين أسعار الخيارين.
سترادلز: سترادلز هي مختلفة من ينتشر في أنها تنطوي إما شراء يضع والمكالمات، أو بيع يضع ويدعو على نفس الأمن. على الجانب الشراء، لاعب سترادل تحاول تحقيق الربح بغض النظر عن الطريقة التي يتحرك السوق. عندما تأتي خطوة كبيرة، فإنها سوف الخروج من موقف خاسر، ونأمل أن يكسب موقف الفوز ما يكفي لتعويض الخاسر. على الجانب البائع، لاعب سترادل يأمل الأمن لا يتحرك كثيرا على الإطلاق. بيع سترادلز هي أيضا بشعبية كبيرة، لأنهم حول الاستراتيجية الوحيدة التي تمكنك من كسب المال عندما يكون السوق في مجموعة ضيقة إلى حد ما من الحركة.
الاستراتيجيات المتقدمة لا يمكن أن تستفيد فقط من السعر، ولكن الوقت كذلك. على سبيل المثال، يمكن للاعبين الخيار اتخاذ مواقف في العقود مع أشهر انتهاء مختلفة للاستفادة من فروق الأسعار التي تتأثر الوقت لانتهاء الصلاحية.
خيارات الفهرس v. s. خيارات الأسهم.
يتم تداول خيارات الفهرس لكل من المضاربة على العقود والأهداف المتعلقة بالاستثمار. على سبيل المثال، بدلا من شراء العديد من الأسهم المختلفة، قد يرغب المستثمر في شراء الخيارات على مؤشر واحد أو أكثر. ومن شأن ذلك أن يتيح لهم فرصة االستفادة من أداء القطاعات بأكملها و / أو أداء السوق بشكل عام. وقد يرغبون أيضا في استخدام خيارات الفهرس لتوظيف استراتيجيات وقائية لمراكز الأسهم الحالية.
كما قد تتشكك، فإن خيارات مؤشر أسعار الأموال تكون أكثر تكلفة من خيارات الأسهم التي تكون في وضع المال، و & كوت؛ ينتشر & كوت؛ بالنسبة لخيارات الفهرس (أي الفرق بين أسعار العرض وأسعار الطلب) على نطاق أوسع. لذا، فإن السعر المميز ذو أهمية خاصة عند تداول خيارات المؤشر من حيث قيمة الدولار والتسعير. (نوضح المزيد عن هذه النقطة في الجزء الثاني).
إذا كان هدفك مع خيار فهرس هو الحق في ممارسة الرياضة، ثم يجب أن تكون على بينة من الاختلافات في كيفية خيارات الفهرس وخيارات الأسهم يتم تسويتها. مع خيار الأسهم، تسوية خيار تمارس ينطوي على نقل أو بيع الأسهم. بالنسبة إلى خيار الفهرس، تستند التسوية إلى تحويل الأموال النقدية، بغض النظر عما إذا كان الخيار عبارة عن مكالمة أو وضع. يتم تحديد المبلغ النقدي الذي يتم تحويله بالفرق بين قيمة المؤشر (وتسمى أيضا قيمة التسوية) وسعر الإضراب وقت ممارسة الرياضة.
لذلك، لنفترض أنك اشتريت 10 يدعو مؤشر S & P 500، مع 900 سعر الإضراب. الخيار يتداول النمط الأوروبي، وانها الجمعة قبل انتهاء الصلاحية (آخر واليوم الوحيد الذي يمكن ممارسة). عند إقفال التداول، يستقر مؤشر S & أمب؛ P عند 920 نقطة، لذلك أنت في المال بمقدار 20 دولارا. سعر التسوية هو 100 $ x المبلغ الذي هو في المال. منذ أن اشتريت 10 عقود، كنت قد جعلت 20،000 $. تم إضافة هذا المبلغ إلى حسابك، ويتم خصم المبلغ من البائع. سوف يكون صافي الربح الخاص بك 20،000 $، وأقل تكلفة قسط.
© حقوق الطبع والنشر 2003 توني كاريون. جميع المحتويات المقدمة هي ملكية حصرية من السوق هارمونيكش. كوم، التي تملكها & أمب؛ التي تديرها T. كاريون & أمب؛ كو، ليك، ولا يجوز نسخها أو توزيعها دون موافقة خطية صريحة من المؤلف.